利好因素積累 工程機械產品銷量繼續(xù)增長

2019年上半年，下游基建、房地產投資較去年有所反彈，制造業(yè)投資略有回升，利好因素進一步傳導至工程機械行業(yè)。2019年上半年，工程機械行業(yè)主要產品銷售量為561569臺，較上年增長4.39%，整個行業(yè)呈現出平穩(wěn)增長的趨勢。

細分市場看，推土機、平地機市場呈現出較大的回落趨勢，上述兩個市場出口也在收縮。(下滑具有一定的周期性，推土機在2018年銷量大漲)而汽車起重機則成為了工程機械行業(yè)“明星產品”。2019年上半年，汽車起重機銷售了2.55萬臺，較上年同期大幅增長53.3%。(2016年我國汽車起重機銷量跌至低谷，近年來受“一帶一路”戰(zhàn)略的影響，大型工程建設需要增加，我國汽車起重機銷量迅速反彈，預計未來汽車起重機仍將保持大幅增長的趨勢)

2019年上半年主要產品銷售量

出口情況看，2019年上半年，受中美貿易戰(zhàn)以及歐洲市場低迷，以及印度市場強勁的競爭態(tài)勢等因素影響，我國工程機械出口量為10.26萬臺，較上年同期減少4.02%，呈現出一定的低迷態(tài)勢。

具體細分產品看，攤鋪機、推土機以及平地機出口呈現出了較大的下滑;而汽車起重機、隨車起重機以及挖掘機機則呈現出了良好的出口態(tài)勢。

2019年上半年行業(yè)出口情況

三一、徐工、中聯營收依舊穩(wěn)居前三位

截止目前，多家工程機械上市公司已經披露2019半年報。2019 年上半年，受下游基建需求拉動、國家加強環(huán)境治理、設備更新需求增長、人工替代效應等因素推動，工程機械行業(yè)持續(xù)快速增長。2019年上半年中國工程機械行業(yè)上市公司營業(yè)收入排行榜如下圖，三一、徐工、中聯依舊穩(wěn)居前三位，且三家企業(yè)增長率也遙遙領先。當然，也并非所有工程機械企業(yè)都十分樂觀，也有業(yè)績平平甚至出現負增長的企業(yè)。

2019年上半年行業(yè)上市公司營業(yè)收入對比

更進一步看，2019年上半年，三一重工和徐工機械表現不俗，前者為行業(yè)應收和利潤雙冠，連續(xù)第九年蟬聯銷量冠軍;后者在多種細分產品領域則穩(wěn)坐國內占有率第一的寶座。

中聯重科領域，因其主要業(yè)務農業(yè)機械受市場不利因素影響，傳統(tǒng)農機的銷量正在下降，企業(yè)正處于轉型升級期。其余企業(yè)均有各自的亮點以及各自的經營缺陷。但整體看，2019年工程機械市場呈現出穩(wěn)重上升的氣象。

2019年上半年上市公司亮點對比

新四化將是未來工程機械行業(yè)發(fā)展的重點

目前，工程機械產業(yè)的再制造已經成為其產業(yè)鏈中的重要一環(huán)——它不僅為客戶提供降低產品全生命周期成本的最佳方式，也有效支持了國家提倡的發(fā)展綠色循環(huán)經濟的號召，成為工程機械行業(yè)未來發(fā)展的重要方向。

同時，環(huán)保政策將趨向嚴格——2020年起將加速“國三”標準以下設備報廢清退;起重機與挖機不同，屬于道路移動機械，環(huán)保政策更為嚴格，設備報廢清退執(zhí)行更為徹底，目前可銷售設備為“國五”及以上，但存量設備有一半左右為“國四”及以下標準，2019年7月開始推行“國六”，判斷“國三”、“國四”清退也為“國六”設備銷售騰挪空間。

最后，著近幾年中國人口老齡化的日益嚴峻，勞動力短缺，人力成本顯著上升，智能化已成為大勢所趨，工程機械也不例外。

隨著產業(yè)轉型升級的持續(xù)推進，未來工程機械滲透率有望持續(xù)提升，新四化(電動化、網聯化、智能化、共享化)將是未來工程機械行業(yè)發(fā)展的重點，而智能化的普及更是重中之重。